【生猪日报】市场变化有限 现货继续回落

核心观点与关键数据

• 现货价格：今日全国生猪价格继续回落，规模企业出栏量增加，普通养殖户出栏积极性提高，二次育肥出栏动力增强，整体供应压力预计仍存。河南、山西、湖北等地区价格下跌，福建、广东、江苏等地价格上涨。
• 合约价格：生猪期货价格反弹，与市场传闻的畜牧兽医局召开产能调控座谈会有关，但总体变化有限。近月合约以抛空为主，远月合约关注产能变化，价格或以偏弱为主。
• 关键数据：生猪均价13.29元/头，下跌0.03元；仔猪价格29.43元/头，下跌0.29元；母猪价格15.94元/头，持平；屠宰量14856头，减少879头。

研究结论

• 短期：供应压力增幅有限，现货价格有一定支撑，但中期仍以偏弱为主，猪价压力较大。
• 期货：盘面深跌空间受限，但整体压力下仍以偏弱为主，远月合约价格支撑或存在。
• 交易策略：单边近月抛空，套利LH15反套，卖出远月看跌期权。

图表分析

• 图1：期现货价格走势显示现货价格高于期货价格。
• 图2：现货基差呈区间震荡。
• 图3：LH1-5价差波动较大。
• 图4：生猪盘面结构显示远月合约价格相对较低。
• 图5：生猪自繁自养利润为52.65元/头，外购仔猪利润为-126.24元/头。

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