智能驾驶行业研究
摘要
- 政策环境：国内外政策逐步落地，推动智能驾驶发展。中国政策积极推动L3商用和L4技术探索，地方政府探索应用场景；海外政策完善高级别安全条例，提升渗透率。
- 高端智驾技术：特斯拉FSD V12实现端到端架构升级，引领L4突破；华为ADS 3.0实现城市NCA全覆盖，算法能力提升。
- 智驾平权：比亚迪“天眼计划”推动10万元级车型搭载智驾，2025年高速NOA渗透率预计达39%，城市NOA渗透率预计达9.6%，市场规模扩张116%。
- Robotaxi：全球市场潜在规模近10万亿，中美两国商业化进程领先。Waymo与Apollo为领航者，Pony.ai与WeRide快速追赶，Pony.ai实现全市范围运营成本盈亏，WeRide实现单车经济收支平衡。
- 产业链分析：
- 智驾芯片：英伟达市场龙头，国产芯片崛起。比亚迪“天神之眼”计划推动市场下沉，预计2025年市场弹性达37%，英伟达、地平线市场份额提升。
- 激光雷达：国内市场高集中度，速腾聚创、华为、禾赛科技等主导。比亚迪“天神之眼B”计划推动市场增长，预计2025年市场弹性达62%，禾赛科技市占率提升。
- 车载摄像头：市场快速增长，韦尔股份、舜宇光学受益于渗透率提升。比亚迪推动市场下沉，预计2025年出货量同比增长110%。
- 毫米波雷达：市场快速扩展，国产供应商崛起。比亚迪推动10-20万元车型普及，预计2025年全球出货量突破1亿颗，德赛西威市场份额提升。
- Tier 1供应商：立讯精密ODM+Tier 1模式成型，德赛西威受益于毫米波雷达需求增长。
智驾规范：各方政策逐步落地
- 国内政策：国家政策支持L3商用和L4技术探索，地方政府探索应用场景。
- 海外政策：完善高级别安全条例，提升渗透率，拓宽使用场景。
高端智驾：特斯拉与华为端到端技术
- 特斯拉：FSD V12采用端到端架构，实现L4突破。
- 华为：ADS 3.0实现城市NCA全覆盖，算法能力提升。
智驾平权：2025年智驾渗透率拐点
- 比亚迪：天眼计划推动10万元级车型搭载智驾，实现L3级能力。
- Deepseek：降低车端算力需求和芯片部署成本，推动中阶智驾下放。
- 渗透率预测：2025年高速NOA渗透率达39%，城市NOA渗透率达9.6%，市场规模扩张116%。
- 低端车型市场：10-20万元车型市场注入新动能，10-15万元/5-10万元车型渗透率分别达35.53%/19.13%。
Robotaxi：智能驾驶商业化落地最佳场景
- 市场规模：长期潜在市场规模广阔，可达万亿级。
- 商业化进展：中美两国处于第一梯队，率先实现小规模商业化运营。
- 行业格局：Waymo与Apollo为领航者，Pony.ai与WeRide为追赶者。
- Pony.ai：实现全市范围运营成本盈亏平衡，计划2025年底实现超过1000辆车队目标。
- WeRide：实现单车经济收支平衡，目标2030年部署数十万辆Robotaxi。
产业链及零部件厂商分析
- 智驾芯片：英伟达龙头，国产芯片崛起，比亚迪“天眼计划”推动市场下沉。
- 激光雷达：国内市场高集中度，速腾聚创、华为、禾赛科技等主导，比亚迪“天神之眼B”计划推动市场增长。
- 车载摄像头：市场快速增长，韦尔股份、舜宇光学受益于渗透率提升，比亚迪推动市场下沉。
- 毫米波雷达：市场快速扩展，国产供应商崛起，比亚迪推动10-20万元车型普及。
- Tier 1供应商：立讯精密ODM+Tier 1模式成型，德赛西威受益于毫米波雷达需求增长。
