一、公司展厅参观
二、问答环节总结：
1. **股权与限售期**
- Pre-IPO 轮外部机构股东及战略配售股东限售期为上市后12个月，员工持股平台锁定期为36个月，具体披露于《招股说明书》和《上市公告书》。
2. **股价观点**
- 股价波动属正常市场行为，受宏观经济、政策、情绪及资金偏好等多因素影响。公司通过规范经营、提升质效、强化沟通维护股东权益，聚焦主业竞争力、战略落地、新业务体系搭建及合规披露，秉持可持续高质量发展理念，追求长期价值增长。
3. **三季报增收不增利原因**
- 受美国关税上调影响，公司积极拓展海外及国内市场，但部分器件价格上涨及海外工厂、新技术研发投入增加导致成本上升，利润下降。公司仍保持销售增长和较好净利润水平。
4. **关税政策影响**
- 中美关税谈判后，美国将“芬太尼关税”税率从20%降至10%（至2026年11月10日），为美国市场业务拓展提供利好，部分产品可继续在中国生产。
5. **自主生产环节**
- 公司自主全流程生产，涵盖设计、模具、注塑、SMT、PCBA、测试及总装，以控制质量与交付。
6. **越南工厂与供应链**
- 越南工厂已投产，主要出口美国。本地供应链仍需进口核心部件，公司正构建越南本地供应链体系。
7. **主要供应商区域**
- 电子器件部分依赖境外，结构件、PCB、声学件等主要国内采购。
8. **货币与汇率风险**
- 出口及进口以美元计价，通过价格协商及合规管理防范汇率风险。
9. **投资与并购计划**
- 正推进募投项目（智慧音频物联网、高端音频产品、AIoT研发），并考虑通过并购完善产业链，实现全球化科技企业目标。
10. **耳机业务发展**
- 暂未重点发展耳机，聚焦优势领域，提供多场景高质量音视频及AIoT解决方案。
11. **ODM行业地位**
- 汉桑作为ODM厂商，具备20多年技术积累，覆盖研发至供应链全链能力，致力于成为细分市场龙头企业。
