商业航天的未来炒作分为三层第一层具备可回收火箭技术的公司

2025-12-03 未知机构 CS杨林

核心观点：当前商业航天炒作主要围绕具备可回收火箭技术的公司展开，未来将逐步延伸至卫星端及卫星应用领域，板块容量广阔，具备持续挖掘潜力。
第一层：具备可回收火箭技术的公司
- 朱雀/长征/天兵产业链：涉及航天动力、西部材料、斯瑞、超捷等。
- 国家队（长征十二甲）产业链：涉及航天系或独立火箭整机制造的A股上市公司如航天宏图。
第二层：深度受益的卫星端
- 涵盖卫星发射到零部件的全产业链。
第三层：卫星的未来应用
- 包括6G、太空算力等前沿领域。
当前炒作节点：处于发射关键阶段，聚焦第一层公司。
类比机器人产业化路径：
- 对标SpaceX（特斯拉擎天柱）、蓝箭（朱雀成功）、宇数/deepseek。
- 卫星与火箭零部件类比机器人零部件，重点关注供货给蓝箭/航天六院的供应商，如：
  - 液体火箭唯一国家队核心供应商：航天动力。
  - 其他关键供应商：臻镭科技、上海瀚讯、西部材料等。
研究结论：商业航天产业链分为三个层次，当前炒作集中于第一层，后续将逐步扩展至第二、第三层，板块具备长期挖掘价值。