公司作为头部自主车企,2024年总销量位居行业前列,坚持多动力类型和多品牌布局。公司燃油车份额近年逆势增长,巩固盈利基盘;通过构建五大品牌序列满足差异化市场需求。
公司是自主车企海外销量第一,具备超过20年汽车出口经验,连续22年出口位列中国自主品牌乘用车企第一。丰富的渠道、全球协同的研发体系和完善的全球产能布局构成了公司出海的护城河。
公司具备技术自研基因,搭建了广覆盖和高沿用的汽车平台,自研鲲鹏动力系统和猎鹰智驾体系,加速电动智能转型。公司逐步形成覆盖全价格段、多细分市场的新能源品牌矩阵,预计多款全新车型有望于2026年发布,看好公司新能源销量的增长潜力和后发优势。
盈利预测与估值:预计公司25-26年EPS分别为3.32/3.88元,24-26年CAGR为22%。当前股价为26E 7xP/E,采用P/E估值,给予目标价42港元和跑赢行业评级,对应26E 10xP/E,较当前有35%上行空间。