市场分析
- 整体走势：2025年11月28日，A股市场维持平稳，成交额缩量约1000亿，呈现温和态势。上涨个股较多，下跌个股减少。
- 热点板块：国防军工、商业航天、新能源车表现突出，尤其是新能源相关的有色稀土板块强势。钢铁、化工、有色涨幅居前，而银行、医药、通信设备小幅下跌。
行业与板块分析
- AI产业链与新能源：作为今年行业主线，AI产业链包括机器人、芯片半导体、通信算力等，新能源作为重要能源供给。有色金属因其叠加AI、新能源及美元降息概念，涨幅领先全市场。
- 新能源车：年底上涨原因包括年底促销活动、购置税政策变化及市场寻求低价筹码。新能源车回调幅度较小，Q3财报盈利反转，11月节点对明年市场预期有积极影响。
- 有色板块：上涨与AI及新能源需求增长相关，美联储降息导致美元贬值，支撑大宗商品价格。全球资源争夺加剧，持有资源品成为优势。
- 银行板块：在牛市中发挥稳定作用，资产改善和估值修复共振，受避险需求上升时机构资金增配。
- 红利板块：具有高股息低估值特性，如银行、煤炭、钢铁等，受反利卷政策推动热度上升。天弘中证红利低波自成立以来年化收益10.04%，提供稳定回报。
- 通信设备：高年化收益及长期投资价值，AI应用前景看好，通信算力板块将持续受到关注。
- 港股通科技：国证港股通科技在年度涨幅上表现最优，包含更多造车新势力及机器人制造商，弹性更高、锐度更强。
市场展望与投资策略
- 跨年行情：基于美联储降息预期和AI泡沫话题影响，市场有望进入上行通道。建议关注AI、人形机器人等科技板块，以及光伏锂电等核心产业和反类卷的周期类板块。
- 投资策略：建议关注红利类资产以跟随机构配置，提出哑铃策略结合成长与红利资产。港股科技、医药、新能源车板块表现，市场不确定性高，投资者风险偏好保守。
- 市场阶段：A股处于牛市调整阶段，增量资金枯竭和市场资金供给有限可能导致市场震荡，但仍有较大上升空间。
关键数据与结论
- 月度收益：万德权A负2.5亿。
- 有色板块涨幅：大幅领先全市场和其他板块及指数。
- 红利板块表现：天弘中证红利低波年化收益10.04%，不同市场环境下均实现正收益。
- 港股通科技与恒生科技：港股通科技在反弹区间涨幅明显，恒生科技承受的压力更大。
- AI投资价值：尽管存在泡沫担忧，但AI革命或应用可能类比于70年代的第三次工业革命，相关投资主线资产将得到持续性延续。
