石油沥青日报：供需两弱格局延续，市场低位震荡

市场分析：

• 11月26日沥青期货主力BU2601合约收盘价3043元/吨，下跌17元/吨，跌幅0.56%，持仓152279手，环比下跌1513手，成交187910手，环比增加27854手。
• 卓创资讯重交沥青现货结算价：东北3156—3500元/吨，山东2960—3470元/吨，华南3050—3210元/吨，华东3200—3400元/吨。

核心观点：

• 原油价格偏弱，沥青成本端支撑不足，但沥青绝对价格已跌至低位，市场底部信号开始出现。
• 山东地区沥青现货价格继续下跌，其余地区大体企稳，山东资源供应充裕施压价格。
• 供需两弱格局延续，终端需求步入淡季，炼厂开工率和产量下滑，部分转产渣油，沥青装置开工率降至低位。
• 冬储需求尚未明确释放，市场情绪平淡，反弹动力不足。

策略：

• 单边：中性，等待底部信号夯实。
• 跨品种、跨期、期现、期权：无。

风险：

• 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等。

图表：

• 列出了16张图表，包括山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格，石油沥青期货指数及主力合约收盘价、近月合约收盘价、近月月差、单边成交持仓量、主力合约成交持仓量，国内沥青周度产量、独立炼厂沥青产量、山东、华东、华南、华北沥青产量，国内道路消费、防水消费、焦化消费、船燃消费，沥青炼厂库存、沥青社会库存等数据。

资料来源：

• 同花顺，钢联，华泰期货研究院。

本期分析研究员：

• 潘翔，康远宁。

免责声明：

• 报告基于可靠公开信息编制，但信息准确性及完整性不作保证，意见结论仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

公司信息：

• 华泰期货有限公司版权所有。