事件点评：增资安兴宇联、合资成立远期联安，进一步实施机器人产业战略布局

拟增资联营公司安兴宇联

• 安兴宇联拟增资300万元，公司使用256.50万元参与，增资后注册资本增至1,500万元，公司持股比例从38%提升至47.5%，成为第一大股东。
• 此举旨在进一步实施机器人产业战略布局，符合公司整体发展战略。

拟合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司

• 公司与元启智动（江苏）技术有限公司、北京金视科技有限公司、上海冀瑜企业咨询合伙企业（有限合伙）及胡筱旋女士合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司，注册资本2,000万元，公司出资800万元占40%。
• 该公司专注于具身智能机器人的研发、制造和销售，基于对机器人产业发展的前瞻性共识及市场需求。

投资建议

• 公司处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务突破的关键阶段，若2026年初解除制裁，业绩或显著增长（外贸业务恢复+冲回应收账款利润释放）。
• 维持盈利预测：2025-2027年公司收入分别为4.15/6.68/9.22亿元（同比-40%/+61%/+38%），归母净利润分别为0.34/0.87/1.38亿元（同比-53%/+158%/+58%），EPS分别为0.49/1.25/1.98元，对应PE为144/56/35倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 合作进展不及预期、投资收益不达预期。