核心观点与关键数据
收入表现：
- 第三季度营收创纪录达57.0亿美元，同比增长62%，环比增长22%。
- 数据中心营收创纪录为51.2亿美元，同比增长66%，环比增长25%，主要受加速计算、强大AI模型和智能代理应用驱动。
- Blackwell Ultra成为所有客户类别的领先架构，上一代Blackwell架构需求强劲。
- 游戏收入同比增长30%，环比下降1%，主要得益于Blackwell持续需求。
- 专业可视化收入同比增长56%，环比增长26%，得益于新DGX Spark™推出及Blackwell销售增长。
- 汽车收入同比增长32%，环比增长1%，主要受自动驾驶平台持续采用推动。
毛利率：
- 第三季度GAAP和非GAAP毛利率同比下降，因商业模式从Hopper HGX™系统过渡到Blackwell全栈数据中心解决方案。
- 随Blackwell逐步扩大规模，GAAP和非GAAP毛利率按顺序有所增长。
费用：
- 第三季度GAAP运营支出同比上涨36%，环比上涨8%；非GAAP运营支出同比上涨38%，环比上涨11%。
- 增长主要受计算和基础设施成本、高额薪酬福利及新产品质量化研发成本影响。
其他收入与支出及所得税：
- 第三季度利息收入为6.24亿美元，同比增长且环比上升。
- 净其他收入为14亿美元，主要由非流通和公开持有股权证券的收益驱动。
- GAAP有效税率为15.9%，较去年同期上升；非GAAP有效税率为17.1%。
资产负债表和现金流量表：
- 现金、现金等价物和可交易证券为606亿美元，较去年和上季度均有增长。
- 应收账款为334亿美元，周转天数为53天，环比下降。
- 库存为198亿美元，环比增长15亿美元，主要因长交期部件订购及Blackwell需求。
- 多年云服务协议达260亿美元，环比增长126亿美元，支持研发及DGX™云服务。
- 经营活动现金流为238亿美元，同比和环比均大幅增长。
股东回报：
- 第三季度通过125亿美元的股票回购和2.43亿美元的现金股息，向股东返还127亿美元。
2026财年第四季度展望：
- 收入预计为650亿美元，上下浮动2%。
- GAAP和非GAAP毛利预计分别为74.8%和75.0%，波动在50个基点上下。
- GAAP和非GAAP营业支出预计分别为67亿美元和50亿美元。
- GAAP和非GAAP其他收入和支出预计约为5亿美元。
- GAAP和非GAAP税率预计为17.0%，加减1%。
非公认会计准则指标说明：
- 英伟达使用非GAAP指标补充GAAP披露，包括排除基于股票的薪酬费用、收购相关费用等。
- 非GAAP指标旨在增强对历史财务业绩的理解，但并非替代GAAP结果。
前瞻性陈述风险：
- 关于产品、技术、市场及财务前景的预期受多种风险因素影响，可能导致实际结果与预期有重大差异。
- 主要风险包括全球经济状况、技术发展、市场竞争、产品市场接受度等。
