百亿特高压设备开标换流阀变压器带来巨大增量电力设备百亿特

2025-11-25 未知机构 Max

核心观点与项目背景
百亿特高压设备招标主要针对【藏粤工程】（多端柔直）和【蒙西-京津冀】（受端柔直）项目，总价值量超160亿。
设备价值量分布
【1】换流阀+换流变合计超百亿，金额最大；
【2】柔直阀价值量超60亿（蒙西约20亿，藏粤送端约30亿），维持高价；
【4】换流变价值量超50亿，头部企业（西电/特变/保变/山东电力设备）中标，格局稳定。
市场份额与头部企业增益
- 柔直阀：南瑞占比近50%、许继约18%，份额符合预期；
- 柔直阀&换流变：南瑞/西电/特变中标额位列前三，头部企业显著受益。
研究结论与投资建议
- 百亿招标落地，头部公司订单持续补强；
- 155个特高压+互济项目将带来柔直阀/变压器/GIL等核心设备增量；
- 重点推荐：许继电气（柔直阀）、国电南瑞（柔直阀）、中国西电（IGCT/变压器/GIL）、平高电气（GIL/穿墙套管）、广信科技（绝缘材料）。