计算机行业点评报告：谷歌发布Gemini 3，蚂蚁灵光下载量突破百万

信息技术 2025-11-24 孙伯文,朱凌萱华龙证券胡冠群

核心观点：谷歌发布Gemini3模型，展示推理和多模态能力领先；蚂蚁推出AI助手“灵光”，上线4天下载量突破百万，凸显国产AI商业化潜力。
关键数据：
- Gemini3Pro推理能力达到博士水平，得分率37.5%，LMArena排行榜Elo评分1501位居第一。
- Geminiapp月用户量6.5亿，1300万开发者使用谷歌生成模型。
- “灵光”下载量4天内突破百万，速度超过ChatGPT、Sora2等国际产品。
投资视角：
- 谷歌通过Gemini3强化全栈式AI生态，形成网络效应，为企业级市场奠定基础。
- “灵光”低代码能力和全模态生成能力迎合市场需求，短期C端流量为商业模式奠定基础。
国产AI进展：中美顶级大模型性能差距收窄至0.3%，国产AI形成完整产业链，建议关注全产业链协同发展。
投资建议：维持计算机行业“推荐”评级，建议关注金山办公、科大讯飞、卓易信息等国产AI相关公司。
风险提示：数据误差、AI投资力度不及预期、产品竞争加剧、公司业绩不达预期、政策标准出台不及预期。