生猪期货：震荡偏弱，空头主导

市场回顾与展望

上周生猪现货价呈现周初偏弱下跌、周末局部回暖的态势，区域分化明显，整体受供需博弈影响维持弱势震荡。供应方面，养殖企业出栏节奏整体偏慢，前期压栏导致的大猪陆续进入市场，生猪出栏均重持续攀升，短期内市场供应量稳步增加。屠宰企业收购顺畅，暂无采购压力，部分企业存在压价收购意向。需求方面，受近期气温偏高影响，传统腌腊、灌肠等季节性消费尚未集中启动，终端市场暂未出现明显利好支撑。综合来看，市场供大于求格局尚未改变，缺乏持续上涨动力，短期LH2601合约仍有下行压力，仍将偏弱调整，养殖端根据出栏节奏适时套保。

关注因素

1. 能繁母猪存栏变化
2. 消费复苏进度
3. 政策调控动态

期现货市场回顾

（数据来源：钢联终端，宁证期货）

供应情况分析

（数据来源：钢联终端，宁证期货）

• 养殖企业出栏节奏整体偏慢
• 前期压栏导致的大猪陆续进入市场
• 生猪出栏均重持续攀升
• 短期内市场供应量稳步增加

需求情况分析

（数据来源：钢联终端，宁证期货）

• 近期气温偏高，季节性消费尚未集中启动
• 终端市场暂未出现明显利好支撑

成本利润分析

（数据来源：钢联终端，宁证期货）

• （具体数据和分析内容未详细列出）

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