【合成橡胶投资周报】宏观利好预期支撑，胶价试探性稳步抬升

行情回顾

截至2025年11月20日，中石化及中石油BR9000出厂价格均为10700元/吨。本周山东市场顺丁橡胶价格僵持整理，现货价格区间在10000-10800元/吨。原料端买盘良好，韩国裂解装置重启延期缓解了业者对原料端的看空情绪，成本面支撑走强带动胶价小幅探涨。部分两油资源因开单受阻报价溢价，民营资源试探性挺价，但供应充足且生产利润良好，下游抵触情绪升温，中间商成交转弱，部分民营品牌基差一度扩大至400-500元/吨。

关键数据

• 丁二烯及顺丁装置检修数据：各来源数据统计显示装置检修情况。
• 丁苯橡胶产能、产量及库存：相关数据来源Wind、钢联、国贸期货研究院。
• 下游轮胎产量、开工及库存：全钢胎、半钢胎及传送带产量和库存数据来源Wind、钢联、国贸期货研究院。

研究中心介绍

国贸期货能源化工研究中心团队由6人组成，专业背景涵盖金融学、统计学、化工等领域，具有多年产业基本面和期现研究经验，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑，研究覆盖三大商品交易所，多次荣获交易所优秀/高级分析师等奖项。

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风险提示

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