供应压力增加，现货偏弱运行

数据概览及行情观点

• 供需差变化：3-5月份供需差同比持平；6-12月份供需差快速走扩，同比偏高。
• 母猪存栏情况：
  • 农业部数据显示，10月末全国能繁母猪存栏量降至3990万头，重回4000万头以下。
  • 卓创咨询和钢联数据均显示10月能繁母猪存栏环比增加，但发改委要求元旦前降至3950万头，完成难度很高。
• PSY影响：PSY大幅提升是仔猪供应持续超预期的重要原因。
• 市场供应情况：
  • 仔猪、中大猪存栏持续增加。
  • 育肥猪饲料销量环比上升。
  • 出栏均重与价差走势分析显示市场供需关系紧张。
  • 二育栏位利用率和二育销售占比持续提升。
• 屠宰量和猪肉产量：屠宰量和季度猪肉产量数据来源为统计局和商务部，具体数据未详细列出。
• 成本与利润：成本与利润情况未详细展开分析。

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核心观点

• 生猪市场供需差在6-12月份快速扩大，同比偏高。
• 能繁母猪存栏量虽有所下降，但调控目标完成难度大。
• PSY提升导致仔猪供应持续超预期，市场供应紧张。
• 二育栏位利用率和销售占比提升，反映市场补栏积极。