家电行业日报：出口链：2025M10家电出口普遍承压，洗衣机逆势增长

整体来看，2025年10月家电行业出口金额增速持续承压，同比下降14%。分板块看，各板块需求普遍承压，其中清洁电器降幅相对较窄。分品类看，仅洗衣机实现一定程度的增长。

1. 白电：洗衣机实现1%的个位数增长，空调、电扇、冰箱需求持续承压，分别下降30%、28%和7%。
2. 黑电及智能投影：传声器增速转负，下降9%；液晶电视机降幅收窄至4%；音响和投影仪短期承压，分别下降11%和18%。
3. 厨电及电工照明：插头及插座双位数下降，降幅为17%；抽油烟机维持个位数降幅，为5%。
4. 清洁电器：吸尘器较稳健，下降1%。
5. 厨房小家电：微波炉降幅大幅收窄至8%；电热烤面包器、搅拌机、榨汁机、电热厨具、电咖啡机或茶壶需求较弱，分别下降23%、21%、20%和11%。
6. 个护按摩小家电：电吹风机、电熨斗需求承压，分别下降25%和30%；电动剃须刀表现相对疲弱，下降14%。

子行业评级：白色家电、黑色家电、小家电、照明电工及其他、厨房电器均为Ⅱ无评级。

相关研究报告：包括比依股份、海信视像、极米科技的最新业绩分析。

风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、关税不确定性因素等。

投资评级说明：行业评级分为看好、中性、看淡；公司评级分为买入、增持、持有、减持、卖出。