市场分析：观望情绪提升 A股宽幅震荡

市场分析

A股市场综述
2025年11月21日，A股市场低开低走，呈现宽幅震荡。早盘沪指低开后震荡回落，在3841点附近获得支撑，午后维持震荡。船舶制造、文化传媒、软件开发等行业表现较好，而电池、能源金属、光伏设备、化肥等行业表现较弱。创业板指表现弱于主板，两市成交金额19839亿元，较前一交易日增加。

后市研判及投资建议
当前A股市场处于震荡蓄势、布局来年的阶段，上证指数围绕4000点附近整固的可能性较大。市场风格再平衡仍将持续，周期与科技行业有望轮番表现。10月金融数据显示居民资产配置向金融资产转移的趋势未变，为市场提供增量资金。短期市场以稳步震荡为主，建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌，关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。短线可关注船舶制造、文化传媒、银行、软件开发等行业的投资机会。

关键数据

• 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.14倍、47.93倍，处于近三年中位数平均水平上方。
• 两市成交金额19839亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
• 主要指数表现：上证综指跌2.45%，深证成指跌3.41%，科创50指数跌3.19%，创业板指跌4.02%。

风险提示
海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧、海外波动加剧等。