钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.07%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹需求有所好转，但持续性存疑，供应也在回升，供需双增局面下螺纹基本面表现依旧不佳，钢价继续承压，相对利好的是估值偏低，预计走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0%日跌幅，量仓收缩。目前来看，热卷供需格局有所好转，库存再度去化，但供应压力未解，且需求韧性存疑，基本面改善力度受限，利好效应有限，相对利好则是估值偏低，预计走势延续低位震荡，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.32%日跌幅，量仓收缩。现阶段，铁矿石需求回升，但持续性存疑，且供应维持高位，矿市基本面并未改善，矿价仍将承压，相对利好则是套利逻辑切换带来短期支撑，预计走势维持震荡运行态势，关注钢材表现情况。
一产业动态
- 国家能源局：10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%。
- Mysteel：五大建筑央企前10月新签合同总额超5.8万亿元。
- 印度对涉华低灰冶金焦炭作出反倾销初裁：建议对来自中国、澳大利亚、哥伦比亚、印度尼西亚、日本和俄罗斯的涉案产品征收临时反倾销税。
二现货市
（数据来源：IFIND、WIND、MYSTEEL、宝城期货金融研究所）
三期货市场
（数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所）
四相关图表
4.1 钢材库存
（数据来源：Wind、宝城期货金融研究所）
4.2 铁矿石库存
（数据来源：Wind、宝城期货金融研究所）
4.3 钢厂生产情况
（数据来源：Wind、宝城期货金融研究所）
五后市研判
- 螺纹钢：供需两端均迎来回升，建筑钢厂有所复产，螺纹钢周产量环比增7.96万吨，供应再度回升并至年内相对高位，库存水平偏高，供应压力增加。需求迎来改善，周度表需环比增14.42万吨，高频每日成交放量，但多为投机需求，持续性存疑。主要下游表现疲弱，后续需求季节性走弱，继续拖累钢价。螺纹需求好转但持续性存疑，供应回升，供需双增，基本面不佳，钢价承压，预计走势延续低位震荡，关注需求表现。
- 热轧卷板：供需格局有所变化，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比增2.35万吨，供应回升，位于年内高位，库存水平偏高，压力偏大。需求改善，周度表需环比增10.83万吨，升至年内高位，但下游冷轧矛盾未缓解，库存去化有限，外需平稳，需求改善空间受限。热卷供需格局好转，库存去化，但供应压力未解，需求韧性存疑，基本面改善力度受限，预计走势延续低位震荡，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产弱稳，矿石终端消耗有所回落，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，钢厂盈利未改善，限产扰动，铁矿石需求延续偏弱。国内港口到货持续回落，海外矿商发运大幅增加并重回年内高位，后续到货将再度回升，外矿供应积极，内矿生产趋稳，矿石供应维持高位。铁矿石需求弱稳运行，供应高位，矿市基本面偏弱，矿价承压，套利逻辑切换带来短期支撑，预计走势维持震荡运行，谨防市场逻辑转向现实端。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
