融达期货铁合金日报-亏幅扩大，倒逼产业减产中

硅铁

• 市场动态：硅铁期货2603合约收跌1.27%，资金净流入9121万，日增仓22700手；现货偏弱，72硅铁自然块报5150-5200元/吨，75硅铁报5650-5700元/吨；成本端，青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-840元/吨。
• 基本面分析：供需双减，上周硅铁日产下降至15675吨；10月出口环比减少14364.336吨；钢厂库存微增至81360吨，仓单减少42张至8354张。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线；核心逻辑包括兰炭涨价预期降温、硅铁倒挂严重导致产业亏幅较大、供需错配收窄及仓单降库预期、政策底支撑及减产是否继续扩大。

锰硅

• 市场动态：锰硅期货2601合约收跌0.53%，资金净流入91万，增仓2355手；现货震荡偏弱，6517南北方报5500-5550元/吨；成本端，锰矿市场震荡运行，天津港半碳酸报34.5元/吨度。
• 基本面分析：供需错配走扩，南方地区产量下降明显；钢厂库存增30000吨至349500吨，仓单增加599张至20343张。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线；核心逻辑包括12月期矿稳中小涨、港口锰矿现货震荡偏强、煤焦现货价格承压调整、供需错配走扩及仓单降库预期、政策底支撑及关注内蒙新增产能投产预期差和北方减产驱动。