2025年前三季度，道通科技实现营业收入35亿元，同比增长25%；扣非归母净利润7.2亿元，同比增长62%。公司以技术创新驱动，通过AI、大数据等技术，在汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件领域持续拓展，实现规模与效益的全面突破。报告期内，公司持续推进AI驱动经营管理的数智化变革，期间费用率同比明显降低，库存周转率显著改善，超长期逾期应收账款占比同比显著下降。
业务板块经营亮点：
- AI+诊断业务：维修智能终端保持快速增长，TPMS产品受益于全球替换需求政策红利，持续保持高速增长。道通科技在北美TPMS传感器及诊断工具市场位列第一，预计将持续保持高速增长。
- AI+充电业务：能源智能中枢持续快速增长，毛利率持续提升，Q2Q3连续盈利。公司发布AI驱动的新一代智能充电网络及全液冷超充新品，并在多个关键环节部署AI Agent能力，充电云订单持续高速增长。大客户项目订单持续导入，多个标志性项目落地，数字能源业务将成为公司盈利增长的重要支撑。
- AI+巡检业务：已在油田、电网、高速、园区等场景实现测试部署，部分项目成为行业样板。相比传统作业模式，公司“空地一体解决方案”将大幅提升效率、降低风险，重塑作业流程。
投资者关注问题解答：
- 中美贸易摩擦应对措施：公司通过增加安全库存、优化库存周转率、调整价格覆盖关税负担等方式应对，并正在建设墨西哥工厂以构建北美市场产供销自闭环。
- 国内外汽车后市场诊断业务区别：海外市场起步早、车龄高、法规完善，市场持续增长；国内市场发展水平较低，但潜力较大，公司密切关注国内市场机会。海外市场通过软件及AI服务获得持续收入，公司正探索更多软件收费、Agents收费的商业模式。
- AI软件业务增速：AI及软件业务保持快速增长，主要系公司深化“以智能终端/智能中枢/具身智能为业务入口，通过AI Agents服务实现持续收费”的业务模式，高端产品软件年费单价逐步提升。
- 全球化业务拓展核心竞争力：公司长期重视研发创新，围绕“智能化”战略布局业务生态，推动AI技术与业务场景深度融合。通过建立三大生产基地、推进墨西哥工厂建设，构建北美市场产供销自闭环；全球主要销售区域设立销售子公司，构建一体化全球营销网络，深耕海外市场，坚持本地化运营策略。
- 筹划港股上市原因：为深化国际化战略布局，增强境外投融资及运营能力，持续吸引并聚集优秀人才，进一步提升公司综合竞争实力。
研究结论：道通科技凭借技术创新和全球化布局，在AI驱动下实现业务快速增长，未来数字能源业务将持续成为公司盈利增长的重要支撑。公司通过构建全球化的产供销体系和营销网络，提升供应链响应速度和整体运营效率，有望在全球范围内保持领先地位并实现可持续发展。
