固高科技机构调研纪要

固高科技作为亚太地区首家拥有自主知识产权的高科技企业，专注于运动控制、伺服驱动、多维感知、工业现场网络和工业软件等核心技术研究，是国内技术领先的运动控制产品供应商。公司主要面向系统集成商和设备制造商，提供开放式、可重组、全互联的高端装备控制开发平台。

1. gLINK总线标准化及重要性
   gLINK I/II是固高科技自研的工业通信总线，被视为机电设备的核心构成之一。公司正在推进gLINK总线标准化工作，旨在获得行业认可并扩大市场份额。目前gLINK已在半导体/泛半导体、高端数控等领域取得良好应用进展。

2. 营收增长策略
   尽管当前营收体量较小，固高科技认为高端装备领域（如半导体设备、数控机床）存在数百亿的市场空间。公司计划通过深耕主营业务实现增长，暂无明确的并购计划，但会考虑横向扩展。半导体设备市场超2000亿元，数控机床产业规模达四五千亿元，核心部件与系统市场空间均超百亿。

3. 国产化替代与海外业务
   国产化替代是现阶段重要增长点，但公司更核心的机遇在于贴近中国大陆40万亿制造业市场。海外业务方面，公司通过香港子公司拓展东欧、北美、东南亚等地区业务，但营收占比仍较小，主要客户支持仍以国内为主。

4. 人形机器人市场态度
   公司虽具备运动控制技术与产品优势，但对人形机器人市场持谨慎态度。目前公司在工业、物流机器人领域有部分营收，但与预期差距较大。主要挑战在于发掘有价值的落地场景并跑通商业闭环，而非技术与产品本身。

5. 销售模式与渠道拓展
   公司目前以直销为主，未来将考虑拓宽渠道。现阶段因高端装备领域需求释放，工程师需一线获取需求并验证方案；待应用场景稳定后，会参考行业模式导入更多渠道。

6. 核心竞争壁垒
   公司核心竞争壁垒集中于：

• 技术层面：长期深耕运动控制、伺服驱动等核心技术，在高速高精控制领域具备突出优势，满足半导体设备、数控机床等严苛需求；
• 场景层面：历经十余年积累，深度适配半导体、数控、机器人等领域，完成近百万台套商业部署，积累丰富工程化经验；
• 商业层面：已打通半导体后道、中高端数控等领域的商业闭环，服务超2000家客户，同时保持20%左右的研发投入，支撑技术迭代与创新。