固高科技机构调研纪要

固高科技机构调研报告 调研日期:2024-11-06 固高科技是亚太地区首家拥有自主知识产权的高科技企业，专注于运动控制、伺服驱动、多维感知、工业现场网络和工业软件五个方向的核心技术研究 。作为国内技术领先的运动控制产品供应商，固高科技是国家级高新技术企业，广东省产学研示范基地，为系统集成商和设备制造商提供了一系列开放式、可重组、全互联的高端装备控制开发平台，协助客户降低技术研发门槛，缩短产品开发周期，快速实现高端装备的产业化。 2024-11-07 董事会秘书李小虎 2024-11-06 特定对象调研,现场参观 深圳市南山区粤兴一道香港科技大学产学研大楼五楼 国泰君安 证券公司 邵潇,孙炫浩 岭南资本 投资公司 郑川江 工行瑞信基金 - 江芸 1、公司三季度业务线营收结构拆分 公司大的业务线包括三类:部件、系统与整机类业务 部件类业务主要包括运动控制器、伺服驱动器两类。部件类业务截止3季度,相对同期大致有30%以上的增长。系统类业务包括数控系统、机器人系统、印刷设备系统、纺织设备系统等,营收与同期相比略有收缩。部件与系统的营收在三季度收入中整体占比上升到90%以上。 整机类业务营收数据相对同期有一定收缩,截止到3季度,营收占比下滑到8%多一些。 2、公司产品在各应用领域结构情况 半导体/泛半导体设备、数控机床是公司重点应用领域,一直在努力推进中;另外3C自动化领域今年有回升。具体来看,公司部件、系统类产品在半导体/泛半导体设备领域应用的营收占比约15%多;在数控机床(含工业激光设备)领域的应用营收有31%多;3C自动化 领域有所回升,约25%;在机器人领域的营收有所下滑,营收占比不足4%;通用自动化领域营收占比约9%的样子。3、公司在半导体和泛半导体领域的现状如何? 固高在日常运营期间注意到有几个具体状况,以下情况主要是基于企业自身感知,可能与实际情况会有较大偏差。 一是全球范围内,半导体生产与设备投资有所放缓;但在中国地区,整个半导体设备的需求仍然保持较好的热度。 二是在半导体设备领域,前道和后道设备的进速存在差异。半导体后道设备中低端部分,已经开始存在一定的价格压力;而前道设备更多还处于国产替换前期阶段。 4、公司在半导体设备领域应用前景如何? 半导体/泛半导体设备仅中国地区的规模企业粗略估计超过1500亿元;同时在2022年,有民生证券相关报告提出观点,推算认为“2021年半导体设备核心部件全球市场高达500亿美元”。基于业界基本经验推算,大致可估算中国地区半导体/泛半导体设备内电控部件、系统空间在百亿以上。 从产业实际情况来看,目前半导体/泛半导体设备内电控部件主要还是由ACS、Aerotech、欧姆龙、Beckhoff、ELMO等完成供给;在目前的市场进程中,企业有着较好的竞争格局。 展望未来三五年,固高有信心半导体行业仍将保持稳健的增长速度。市场空间广阔,为技术进步和应用创新提供了巨大的潜力。固高将继续关注行业动态,把握发展机遇,以实现持续的增长和突破。 5、半导体设备领域,公司产品有面临国内友商竞争吗? 目前看来,公司的部件、系统在半导体装备领域发展格局较好。在半导体、泛半导体设备领域,企业的产品主要是部件类产品,主要遇到的 竞争对手是ACS、Aerotech、欧姆龙、Beckhoff、ELMO等。在半导体/泛半导体后道加工设备中,公司的控制、伺服部件产品,以及系统类产品已进入批量应用部署阶段。在刻蚀、清洗、沉积、光刻为代表的半导体前道加工设备中,公司的进展相较于后道缓慢,部分工艺节点设备进入量产阶段,但大多数还处于批量前期。 6、机器人领域如何推进? 机器人行业也是公司一直持续关注、并投入其中的一个领域。首先在技术层面,无论工业机器人、服务机器人或人形机器人等定义,基本是机电一体化系统。企业自身的运控技术、伺服控制、编码器与关节、可靠通信等都在机器人应用场景有着较好的应用空间。 实际上,公司的控制、伺服与系统类产品也一直在机器人领域(工业机器人、物流机器人)有一定的营收。 机器人领域已历经多年发展,企业目前遇到的真正挑战是,各构型的机器人目前真正落地的高价值的应用场景较少,行业的商业闭环仍在探索中,规模性的商业回报节点不明确。固高目前主要发展思路是立足自身技术、产品与业务发展,配合行业的客户需求并跟进技术演变,实施更多应用尝试。 7、企业采用电子元器件较多,是否有供应链安全问题? 固高所处行业为工业领域,从更好地服务客户角度,企业长期采用的方式为备料生产。固高在电子器件备料方面有做一定考虑,能满足较长时间的电子器件交付周期。另外出于审慎考虑,公司主要产品也有基于国产器件的备份方案,但在市场推进期间会尊重客户的具体选择。