兆龙互连机构调研纪要

浙江兆龙互连科技股份有限公司是一家专注于数据线缆及连接组件制造的高新技术企业，拥有丰富的产学研合作经验和技术研发平台。公司产品已通过多项管理体系认证，致力于成为世界先进的数据线缆及连接产品设计制造企业。

1. 产品线收入结构与增长预期
   2025年三季度，支持万兆数据传输的6A及以上数据线缆及布线产品、专用电缆和连接产品占比约50%。公司正持续培育更高附加值产品，未来数据中心应用的光铜布线产品、汽车数据线缆、高速内部及外部连接产品将成为收入增长的重要驱动力，利润率有望持续改善。

2. 高速产品经营情况及产能布局
   受益于数据中心、人工智能等下游需求增长，高速业务经营业绩显著提升。公司正稳步推进产能扩充，通过采购新设备、扩招人员强化产能支撑，新生产线陆续交付后产能快速提升，可保障订单交付和满足市场需求。

3. 高速产品客户订单情况
   市场需求旺盛，公司订单处于饱和状态，整体增长较快。大客户下单具有滚动性并给出乐观预期。

4. 更高速率产品研发进展
   公司持续推进技术迭代，单通道224G高速铜缆及连接产品进展顺利，单通道448G产品正在研发中，同时推进400G、800G AEC连接产品与国内客户验证工作。

5. 汽车项目进展
   公司与格里勒成立合资公司并成为亚太地区独家合作方，汽车线缆认证、导入等前期工作有序开展，预计2026年起量。

6. 铜价波动影响
   公司会参照铜价合理浮动产品定价，高速产品铜占比小，定价综合考量技术附加值等因素。通过批量采购等措施降低风险，铜价上涨对盈利影响较小。

7. 提升毛利率规划
   公司将通过产品和技术创新，拓展中高端市场，融入高端产业链，优化产品结构，提升盈利能力。