螺纹钢成本尚有支撑 铁矿石需求有所改善

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，收涨0.46%。供应收缩至低位，但需求偏弱，供需双弱下基本面未改善，钢价承压，后续延续震荡，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，收涨0.21%。供需两端均走弱，产业矛盾缓解有限，卷价承压，成本支撑相对利好，后续低位震荡，关注钢厂生产。
• 铁矿石：主力期价偏强运行，收涨1.41%。需求有所改善，但供应居高不下，矿市基本面未改善，上行驱动不强，套利逻辑切换带来短期利多，预计震荡，关注钢材表现。

关键数据

• 螺纹钢：周产量环比降8.54万吨，库存偏高。
• 热轧卷板：周产量环比降4.50万吨，库存偏高。
• 铁矿石：样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双环比增加。
• 挖掘机：10月产量30880台，同比增13%；1-10月产量308062台，同比增16.4%。
• 粗钢：10月产量7199.7万吨，同比降12.1%；1-10月累计产量81787.4万吨，同比降3.9%。

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱，基本面未改善，钢价承压，后续震荡运行，关注需求。
• 热轧卷板：供需双弱，产业矛盾未缓解，卷价承压，成本支撑利好，后续低位震荡，关注钢厂生产。
• 铁矿石：供需未改善，库存增加，需求改善空间存疑，供应高位，矿价震荡，关注钢材表现。