业绩持续高增，3D视觉传感业务绑定龙头

奥比中光2025年三季报显示业绩持续高增，公司实现总营收7.14亿元，同比增长103.50%；归母净利润1.08亿元，扭亏为盈。25年Q3单季度营收2.79亿元，同比增长102.49%，归母净利润0.48亿元，同比增长789.83%。公司深度绑定海外大客户NVIDIA，在3D感知和人形机器人领域合作，发布多款新品如Gemini 330系列3D相机、LS635激光雷达芯片等，并接入Mac生态、NVIDIA Isaac平台等，加速成为全球机器人开发者的重要合作伙伴。公司募投191,844.39万元用于机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目，进一步巩固行业定位，加强在机器人领域的竞争力。投资建议维持“增持”评级，预计2025-2027年公司营收分别为9.31亿元、14.77亿元、19.59亿元，归母净利润分别为1.38亿元、2.56亿元、3.65亿元，对应EPS分别为0.34元、0.64元、0.91元，2025-2027年PE分别为232.05、124.65、87.54。风险提示包括新产品推广不及预期、人形机器人产业化进程不及预期、行业竞争加剧。