新能源及有色金属日报：乐观消费预期及情绪仍在，碳酸锂再次增仓上涨

市场分析

2025年11月19日，碳酸锂主力合约开于93800元/吨，收于99300元/吨，涨幅4.97%，成交量为1767428手，持仓量503132手，较前一交易日增18575手。基差为-10880元/吨（电碳均价-期货），仓单26766手，变动155手。

碳酸锂现货：电池级报价85400-92400元/吨（涨1500元/吨），工业级报价84600-88400元/吨（涨1450元/吨）。6%锂精矿价格1200美元/吨（涨60美元/吨）。期货价格触及10万元/吨，资金驱动明显，现货成交稀少。供应端锂盐厂开工率高位（锂辉石与盐湖端均超60%），11月产量预计持平。需求端动力与储能市场快速增长，电芯及正极材料排产向好，预计11月去库。

锂矿拍卖：Liontown拍卖1万湿吨5.2%锂辉石，成交价CIF SC61254美元/干吨（2026年1月装船）。

国家充电设施数据：截至10月底，充电桩总数1864.5万个（同比增长54.0%），公共充电桩453.3万个（增长39.5%），私人充电桩1411.2万个（增长59.4%）。

策略

短期盘面增仓上涨，受库存去化及资金预期驱动。矿端逐步复产，需关注消费与库存拐点。若消费转弱，库存或累库，资金情绪扰动下波动加剧，下游接受度有限，追高风险大。单边建议短期观望，关注拐点择机逢高卖出套保。

风险

1. 消费端超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

1. 国产电池级碳酸锂价格
2. 国产工业级碳酸锂价格
3. 碳酸锂周度总产量
4. 碳酸锂周度统计库存
5. 锂矿统计库存
6. 碳酸锂仓单数量

资料来源

SMM货研究院、SMM华泰期货研究院、同花顺、华泰期货研究院、钢联华泰货研究院

研究员

王育武、陈思捷、师橙、封帆

联系人

蔺一杭