产品概述
该证券与表现最差的科技、能源、医疗保健和金融行业选择部门SPDR®基金（统称为“市场指标”）挂钩。与普通债务证券不同，该证券不提供固定的利息支付，也不在规定到期日偿还固定金额的本金，并且根据以下条款，在规定到期日前可能被自动赎回。该证券是否支付或有利息、是否在规定到期日前自动赎回，以及如果未自动赎回，是否在规定到期日收到面值，均取决于相关计算日最低表现市场指标的基金收盘价。任何计算日的最低表现市场指标是当日基金收盘价占其起始价格百分比最低的市场指标。
或有利息
该证券将在每月支付或有利息，直到规定到期日或自动赎回之前，如果且仅如果相关计算日最低表现市场指标的基金收盘价大于或等于其利息阈值价格。但是，如果相关计算日最低表现市场指标的基金收盘价低于其利息阈值价格，则您将不会收到任何相关月份的或有利息。如果最低表现市场指标的基金收盘价在所有计算日都低于其利息阈值价格，则您将不会在整个证券期限中获得任何或有利息。每个市场指标的利息阈值价格为其起始价格的60%。或有利息率为每年9.55%。
自动赎回
如果任何从2026年5月至2030年7月（含）的每月计算日，最低表现市场指标的基金收盘价大于或等于其起始价格，则该证券将被自动赎回，支付面值加上最终的或有利息支付。
潜在的本金损失
如果该证券在规定到期日前未自动赎回，则您将仅在规定到期日最低表现市场指标的基金收盘价大于或等于其阈值价格的情况下收到面值。如果最终计算日最低表现市场指标的基金收盘价低于其阈值价格，您将损失超过50%，甚至可能损失全部面值。
风险因素
- 本金损失风险：如果该证券在规定到期日前未自动赎回，您可能会损失部分或全部面值。
- 无固定利息支付风险：您可能不会收到任何或有利息支付，甚至在整个证券期限中没有收到任何或有利息支付。
- 市场指标风险：该证券受每个市场指标的全部风险影响，即使其他市场指标表现良好，如果任何市场指标表现不佳，您也会受到负面影响。
- 自动赎回风险：该证券可能被自动赎回，这将限制您收到进一步支付的能力。
- 税收影响：投资于该证券的税收后果不确定，包括收入纳入的时间以及性质。
- 信用风险：该证券受发行人的信用风险影响，如果发行人违约，您可能会损失部分或全部投资。
- 二级市场风险：该证券不会在任何证券交易所上市，我们预计不会形成交易市场。
市场指标
- 科技选择部门SPDR®基金（XLK）：投资于美国股票市场科技和电信部门。
- 能源选择部门SPDR®基金（XLE）：投资于美国股票市场能源部门。
- 医疗保健选择部门SPDR®基金（XLV）：投资于美国股票市场医疗保健部门。
- 金融选择部门SPDR®基金（XLF）：投资于美国股票市场金融部门。
税收考虑
- 美国持有人：该证券将被归类为收入预付的衍生品合约，利息支付应计入普通收入，出售、交换、赎回或到期时应确认资本利得或损失。
- 非美国持有人：该证券的税收处理不确定，可能需要缴纳30%的预扣税，除非符合相关条约条件。
结论
该证券具有复杂的特征，投资于该证券将涉及与传统债务证券投资相关的风险。投资者应在仔细考虑其个人情况并与投资、法律、税务、会计和其他顾问合作后做出投资决定。
