2025中国上市公司高端制造业发展报告

高端制造业上市公司发展情况

• 数量及规模： 2020年至2024年，高端制造业上市公司数量从1661家增长至2503家，复合增长率为10.80%，高于A股上市公司数量增长率。2024年末，高端制造业上市公司总资产规模达到27.24万亿元，占A股上市公司总资产的6.07%。
• 板块分布： 高端制造业上市公司主要分布为主板（1076家）、创业板（1579家）、科创板（479家）和北交所（149家），呈现多元化发展态势。
• 控股类型： 民营企业是高端制造业的主力军，占比71.87%。国有企业数量占比为17.58%，但收入占比达到34.31%，头部企业规模和收入占比较高。
• 区域分布： 高端制造业上市公司主要集中在东南沿海发达省份，如广东（461家）、江苏（421家）和浙江（350家）。
• 行业分布： 机械制造、电子、电力设备行业上市公司数量遥遥领先，分别达到640家、355家和351家。电子、半导体、通信设备及技术服务行业上市公司数量也超过600家。
• 经营业绩： 过去5年，高端制造业上市公司收入规模持续增长，2024年达到15.41万亿元，复合增长率为13.27%。2024年实现净利润6700.62亿元，同比下滑约16%。税收贡献稳步增加，2024年达到2538.96亿元，过去5年复合增长率为10.85%。
• 市值及融资： 2024年末，高端制造业公司总市值达到32.47万亿元，过去5年增长16.56%。2024年IPO及再融资总融资金额为2911.55亿元，其中IPO融资金额为478.63亿元，再融资金额为676.74亿元。受资本市场监管政策变化影响，2024年融资规模下滑幅度较大。
• 研发与创新： 2024年，高端制造业上市公司研发支出达到9341.23亿元，过去5年复合增长率为18.51%。研发投入强度持续提升，2024年研发支出占收入的比重为6.06%。
• 海外业务及国际化： 过去5年，高端制造业上市公司海外收入持续增长，2024年达到43113亿元，过去5年复合增长率为19.81%。2024年末，海外上市或发行GDR的中国高端制造业上市公司达66家，主要分布于机械制造、医药和电力设备等细分行业。2024年度，高端制造业上市公司公开披露的海外并购共计105项，较2023年度增长38.16%。

重点行业分析

• 机械制造： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到640家。行业龙头企业持续涌现，如中国重工、潍柴动力、三一重工、汇川技术、中国船舶和中国中车等。2024年行业收入规模和净利润规模出现回升。
• 电子、半导体、通信设备及技术服务： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到620家。行业头部企业规模效应明显，如中芯国际、工业富联、海光信息、立讯精密和海康威视为排名前5的公司。2024年行业收入规模和净利润规模总体保持增长态势。
• 电力设备： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到351家。行业龙头企业如宁德时代、国电南瑞、阳光电源、上海电气、隆基绿能等在动力电池、智能电网、光伏发电、发电设备等领域实现了技术与产品领先。2024年行业收入规模实现快速增长，但净利润规模出现下滑。
• 乘用车及零部件： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到252家。受益于新能源汽车发展，行业收入规模和净利润规模均呈现总体增长趋势。
• 医药、医疗： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到369家。行业龙头企业如迈瑞医疗、恒瑞医药、百济神州、药明康德和联影医疗等在体外诊断、生命信息与支持以及医学影像、创新药、抗肿瘤药等为主要产品。2024年行业收入规模和净利润规模同比出现下滑。
• 环保： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到143家。受益于“双碳”战略，行业近年来呈现出稳健的发展态势。2024年行业收入规模略有下滑，但整体呈现增长趋势。
• 航空航天与国防： 行业上市公司数量持续增长，2024年达到116家。行业龙头企业如中航沈飞、航发动力和光启技术等。2024年行业收入规模和净利润规模出现下滑。
• 能源： 行业上市公司数量为12家。2024年行业收入规模和净利润规模均有所上涨，高资产负债率符合行业特点。

行业发展专题

• 支持科技创新： 国家大力支持科技企业发展，通过财税激励、前瞻布局等政策组合拳，为高端制造业的科技创新营造了前所未有的优越环境。资本市场系列政策支持科技企业直接融资，并购重组支持上市公司发展新质生产力。
• 资本市场回稳向好： 国家高度重视资本市场回报投资者，通过制度层面着手，致力于提升上市公司的投资价值。高端制造业上市公司多举措加强市值管理，如常态化分红、股份回购增多、重视市值管理等。资本市场走势逆转，盈利能力显著提升。
• 制造业+AI： AI技术正以双重角色深刻影响并重塑我国高端制造业的未来。一方面，AI作为一种赋能技术，直接渗透到制造业的研发、生产、管理和服务的全流程，推动其向高端化、智能化、绿色化转型。另一方面，AI技术自身的快速发展，催生了对算力、能源和智能终端的巨大需求，从而为相关高端制造行业开辟了全新的增长空间。
• 反内卷： “反内卷”已从社会热议现象，迅速演变为国家引导产业高质量发展的核心政策方针。行业自律推动“反内卷”，光伏、电池、储能、新能源汽车等高潜力产业已发布关于进一步加强行业自律的倡议。反内卷终极目标为产业链跃升。
• 启程“十五五”： 尖端装备屡屡突破，彰显科技研发能力。硬科技产业集群实力不断增强，展现全球竞争力。引领新一代产业发展，未来可期。“十五五”顶层设计—构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。