格林大华期市早班车---三油两粕（20251117）

现货市场

• 豆油：张家港豆油现货均价8560元/吨，环比上涨30元/吨，基差304元/吨，环比上涨90元/吨。棕榈油现货均价8590元/吨，环比上涨20元/吨，基差-54元/吨，环比上涨128元/吨。棕榈油进口利润为-547.54元/吨。江苏菜油现货价格10290元/吨，环比下跌10元/吨，基差367元/吨，环比上涨42元/吨。
• 油粕比：主力豆油和豆粕合约油粕比2.67。
• 豆粕：现货报价3118元/吨，环比上涨12元/吨，基差3107元/吨，环比上涨28元/吨。
• 菜粕：现货报价2477元/吨，环比下跌40元/吨，基差2530元/吨，环比下跌2元/吨。
• 榨利：美豆12月盘面榨利-341元/吨，巴西12月盘面榨利-200元/吨。
• 大豆到港成本：美湾12月船期到港成本张家港4176元/吨，巴西12月船期成本张家港4071元/吨。

外盘市场

• 美豆油：美农供需报告利多落地，美豆油技术上承压于60日均线。
• 马来西亚棕榈油：市场陷入真空期，低位振荡为主。

市场逻辑

• 植物油：国内油料供应充足，外盘成本抬升支撑豆油走升，但基差平稳，上涨空间有限。棕榈油外盘疲弱，受买豆油卖棕榈油套利压制。菜油基本面支撑，但累计涨幅偏高，关注回调风险。
• 豆粕：国内港口大豆库存高位，下游需求疲弱，饲料企业按需采购。菜粕饲料需求疲弱，但国内菜籽原料库存连续5周为零，现货市场小幅上涨。

交易策略

• 单边：豆粕布局远月2605合约多单，菜粕留存空单离场，下跌中寻找新买点。M2601合约压力位3190，支撑位2685；M2605合约压力位3000，支撑位2549；RM2601合约压力位2620，支撑位2280，RM2605合约压力位2500，支撑位2270。
• 套利：暂无。

重要事项

• 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此决策与本公司和作者无关。