格林大华期市早班车---三油两粕（20250312）

2025-03-12 格林大华期货福肺尖

植物油板块：3月11日，国际原油下跌和植物油基本面偏空影响下，棕榈油领跌。豆油主力合约Y2505下跌1.85%，减仓33824手；豆油次主力合约Y2509下跌1.75%，增仓4660手；棕榈油主力合约P2505下跌1.54%，减仓32950手；棕榈油主力合约P2509下跌1.65%，增仓1574手；菜籽油主力合约OI2505下跌2.30%，减仓20083手；菜籽油次主力合约OI2509下跌1.94%，增仓35手。
油粕板块：3月11日，豆粕主力合约M2505下跌2.79%，减仓61682手；豆粕次主力合约M2509下跌1.82%，增仓21645手；菜粕主力合约RM2505上涨2.80%，增仓47996手；菜粕次主力合约RM2509上涨2.69%，增仓92305手。

关税政策：3月8日，中国对加拿大菜籽油、油渣饼、豌豆加征100%关税，水产品、猪肉加征25%关税；3月3日，美国对华商品加征10%关税，涉及大豆、猪肉、牛肉等。3月10日起，中国对美国大豆、猪肉等加征10%关税。
供需报告：马来西亚2月棕榈油产量环比减少4.16%，出口减少16.27%，库存减少4.31%。印度2月棕榈油进口量增加35.7%。
库存数据：国内三大食用油库存总量223.05万吨，周度增加3.26万吨，环比增加1.48%。豆油库存103.12万吨，周度下降3.98万吨；棕榈油库存38.25万吨，周度增加1.82万吨；菜油库存81.68万吨，周度增加5.42万吨。
现货价格：张家港豆油现货均价8380元/吨，环比下跌110元/吨；广东棕榈油现货均价9660元/吨，环比下跌260元/吨；菜籽油现货价格9180元/吨，环比上涨450元/吨。
榨利数据：美豆4月盘面榨利-175元/吨，现货榨利444元/吨；巴西4月盘面榨利30元/吨，现货榨利649元/吨。
大豆到港成本：美湾4月船期到港成本张家港3746元/吨，巴西4月船期成本张家港3565元/吨。

外盘：中美、中加贸易争端对海外油料出口利空，CFCT大豆、豆粕和豆油非商业净多持续增加。马来西亚2月供需报告利空释放，马棕榈油振荡偏弱。
国内：中美、中加关税之争造成远期原料短缺风险，市场情绪性不看空。国内油脂库存仍在回升，菜籽油库存处于历史5年高点，豆油库存回升，棕榈油库存偏低。春节后消费淡季，现货油脂成交一般。