红枣周报-集中收购期氛围略显清淡 郑枣持续下挫

市场动态
上游：红枣进入集中收购期，收购价小幅下调（阿克苏/阿拉尔5.8-7元，喀什6.8-7.8元），枣农挺价心态松动，枣商收购谨慎。
下游：沧州/广州市场到货稳定，陈货成交为主，价格小幅松动，新货（土枣）价格高于陈货但接受度低，期现公司降价销售冲击市场。

基本面分析

• 供需：下游秋冬消费旺季开启但走货一般，新季枣少量上市（土枣为主）价格无优势；上游产区气温下降利于收购，红枣质量较好但特级枣占比低（三岔花补充坐果导致枣果小）。
• 价格：收购价5.8-7.8元不等，优质优价；现货库存上涨，结转库存高位，供应宽松。
• 期货：盘面资金热度下降，空头占优，但仓单成本与盘面倒挂，短期或反弹。

郑枣期现基差
阿拉尔灰枣一级与郑枣期价基差走强（265元/吨），36家样本点物理库存在9840吨，环比增3.31%，同比增141.47%，收购进度放缓。

红枣出口数据
9月出口量2283.67吨，环比降3.43%，同比降13.54%；1-9月累计出口2354.84吨，同比增5.12%。1-5合约价差持续走弱（-205元）。

总结

• 观点：震荡偏弱，投资客户谨慎操作，下游客商随用随采，加工厂择机保值。
• 核心逻辑：下游消费回暖预期、新季减产预期衰减、仓单成本与盘面倒挂。