择时雷达六面图：本周资金面好转
综合打分与观点
本周择时雷达六面图综合打分为0.03分（[-1,1]区间），整体观点为中性。其中，“估值性价比”和“资金&趋势”维度得分上升，而“宏观基本面”和“拥挤度&反转”维度得分下降。
各维度分析
1. 流动性
- 货币方向因子：本周得分为1分（看多），显示货币政策宽松。
- 货币强度因子：得分为0分（中性），短端市场利率与政策利率偏离度未达显著宽松或收紧标准。
- 信用方向因子：得分为1分（看多），中长期贷款增量同比上升，反映信用传导宽松。
- 信用强度因子：得分为-1分（看空），新增贷款未达预期。
- 综合得分：0.25分（中性偏多）。
2. 经济面
- 增长方向因子：得分为1分（看多），PMI同比上行。
- 增长强度因子：得分为0分（中性），PMI未达显著超预期。
- 通胀方向因子：得分为-1分（看空），通胀同比上行。
- 通胀强度因子：得分为-1分（看空），通胀指标不及预期。
- 综合得分：-0.25分（中性偏空）。
3. 估值面（衡量权益性价比）
- 席勒ERP：得分为-0.01分（上行），估值有所改善。
- PB：得分为-0.51分（下行），估值下降。
- AIAE：得分为-0.88分（下行），权益配置比例下降。
- 综合得分：-0.47分（中性偏空）。
4. 资金面（刻画资金流向）
- 内资：
- 两融增量：得分为1分（看多），短期两融增量超长期。
- 成交额趋势：得分为1分（看多），市场活跃度提升。
- 外资：
- 中国主权CDS利差：得分为-1分（看空），海外投资者预期转弱。
- 海外风险厌恶指数：得分为1分（看多），外资风险偏好上升。
- 综合得分：0.50分（中性偏多）。
5. 技术面（捕捉趋势与反转信号）
- 价格趋势：得分为1分（看多），中长期均线距离上行。
- 新高新低数：得分为-1分（看空），新低数超新高数。
- 综合得分：0.00分（中性）。
6. 拥挤度（捕捉情绪过度反应信号）
- 衍生品信号：
- 期权隐含升贴水：得分为1分（看多）。
- 期权VIX指数：得分为0分（中性）。
- 期权SKEW指数：得分为1分（看多）。
- 可转债信号：得分为-1.00分（看空），定价偏离度下降。
- 综合得分：0.25分（中性偏多）。
研究结论
当前市场资金面好转，但估值和基本面仍显疲软，技术面和拥挤度信号分化。整体建议保持中性立场，关注资金流向和情绪变化。
