赤峰黄金中泰钢铁有色黄金价格反弹沪银主连突破前高美国制造业仍

2025-11-13 未知机构 Good Luck

美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，不及预期且连续第8个月萎缩，显示制造业动能持续衰减。美联储理事斯蒂芬·米兰建议12月降息至少25个基点，50个基点更合适，市场预期12月降息25个基点的概率为59.4%。黄金价格反弹，沪银主连突破前高，反映美国制造业仍缺乏动能，降息预期持续。

俄乌冲突加剧及全球关税摩擦导致美元信用失衡，黄金作为储备资产的吸引力增强。全球央行连续三年购金超1000吨，中国央行连续12月购金。中国将钨、锑及白银出口变为审查配额+联合审批制，美国将铜、铀、煤及白银列为战略金属，白银地位升级。

观点总结：短期制造业实物需求偏弱，贵金属市场已调整，反弹动能强；中长期看，美国财政赤字加剧债务困境，美元信用体系重塑逻辑未变，降息预期下ETF资金将持续流入，与全球央行购金共振助力金价破新高，黄金股同样受益。

建议关注：中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、兴业银锡、盛达资源等。

风险提示：美国经济好于预期，特朗普关税政策力度不及预期等。

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