- 公司业绩表现:2025年前三季度公司实现营收4.07亿元,同比-12.97%,归母净利润-890万元,同比转亏。Q3单季度营收1.05亿元,同比-42.30%,环比-26.72%,归母净利润-1417万元,环比转亏。因收入确认因素,业绩承压,分析师下调2025年盈利预测至0.29亿元(原0.53亿元),维持2026-2027年盈利预测分别为0.66亿元和0.80亿元,EPS分别为0.25元和0.31元,对应PE分别为30.7倍和25.1倍。
- 核心竞争力:公司是国内农业节水行业头部企业,拥有专利技术130项(其中发明专利11项)和软件著作权33项。通过加大技术研发、提升工程施工管理水平、打造全产业链业务模式、拓展新市场(湖北、甘肃、河南、四川、云南)及加大“一带一路”外贸出口力度,多手段巩固核心竞争力。
- 行业政策与市场空间:我国水资源贫乏,人均水资源量仅为全球平均水平的25%。政策支持力度不断加大,水利部《2025年农村水利水电工作要点》强调推广高效节水灌溉技术;中共中央办公厅、国务院办公厅《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》提出到2035年新增高效节水灌溉面积1.3亿亩。政策支持、技术进步和区域推广共同推动节水灌溉行业市场空间广阔。
- 投资评级与结论:看好高标准农田业务,维持“买入”评级。