气候转型债券指南
引言
气候转型债券（CTB）指南旨在帮助高排放发行人（如化石燃料和难减排行业）为实现《巴黎协定》目标而融资关键项目。这些项目通常超越绿色债券的范围，补充并扩展了绿色债券在应对脱碳和减排挑战中的作用。据估计，到 2050 年，需要 30 万亿美元的资金来脱碳八个高排放行业，这些行业占全球温室气体排放的 40%。
气候转型债券（CTB）
CTB 是一种用途债券，其全部或大部分债券收益将用于气候转型项目（CT 项目）。CT 项目包括旨在避免、减少或清除大量可量化温室气体排放的资产、投资和活动，例如碳捕获、利用和储存（CCUS）技术、高排放资产的早期退役和报废，以及向低碳燃料的转换。
CT 项目的保障措施
发行人应满足以下保障措施，以确保其 CT 项目的完整性：
- 制定并实施发行人层面的可持续性和/或气候转型战略，该战略与气候转型金融手册（CTFH）的建议相一致。
- 分析支持低碳替代方案在技术或经济上对发行人不切实际。
- 与官方部门和市场驱动的分类法、脱碳路线图和路线图以及其他国际和国家脱碳政策框架保持一致或兼容。
- 超越业务作为常规（BAU）进行大量可量化的温室气体减排。
- 识别、分析、尽最大努力减轻和披露碳锁定风险。
CT 项目的评估和选择流程
发行人应提供有关其 CT 项目的资格、保障措施、分类和排除标准的详细信息。发行人应定期审查和更新其项目资格标准，以评估低碳替代方案的可用性和可行性。
资金管理
CTB 的净收益应存入一个子账户、转移到子投资组合或以适当的方式由发行人跟踪，并由发行人通过一个与发行人的贷款和投资运营相关的正式内部流程证实，用于合格的 CT 项目和其他合格项目。
报告
发行人应提供有关其资金用途的年度报告，包括已分配项目的清单、简要描述、分配金额及其预期影响。应使用定性绩效指标和（如果可行）定量绩效指标来沟通项目的预期和/或实际影响。
关键建议
- 债券框架：发行人应解释其 CTB 或 CTB 计划与指南的四个核心组成部分（资金用途、项目评估和选择流程、资金管理和报告）的一致性。
- 外部审查：建议发行人任命外部审查提供者，通过预先发行的外部审查来评估其 CTB 或 CTB 计划与指南的一致性。在发行后，建议使用外部审计师或其他第三方来验证资金管理。
高排放发行人的可持续挂钩债券（SLB）
高排放发行人可以发行与可持续挂钩债券原则（SLBP）一致的 SLB，以为其气候转型战略的实施提供资金。建议这些发行人选择监测温室气体减排的关键绩效指标（KPI），并设定与官方国家/地区/国际目标一致且尽可能超越这些水平的雄心勃勃的绩效目标。
结论
CTB 指南为高排放发行人提供了一个框架，以透明和可信的方式为其气候转型项目进行融资，并补充了现有的可持续债券市场。这些指南旨在促进对化石燃料和难减排行业的转型融资，从而为实现《巴黎协定》目标做出贡献。
