铜：风险情绪回升，价格上涨

【基本面跟踪】
铜基本面数据显示，沪铜主力合约昨日收盘价86,480元，日涨幅0.63%，夜盘收盘价86,500元，夜盘涨幅0.02%；伦铜3M电子盘收盘价10,875美元，日涨幅1.68%。昨日沪铜成交较前日减少16,900手，持仓减少555,204手；伦铜成交增加5,248手，持仓减少32,400手。沪铜库存较前日减少395吨，注销仓单减少47手；伦铜库存增加3758.60%，注销仓单减少1手。

【宏观及行业新闻】
宏观方面，国办发文促民间投资，美国政府结束关门在望，美股普和纳指创五个月最大涨幅。产业方面，嘉能可计划关闭加拿大霍恩冶炼厂及配套铜精炼厂，坦桑尼亚与赞比亚边境恢复贸易，印尼Freeport公司完成泥石流事件调查并获政府建议。

【趋势强度】
铜趋势强度：1（偏强）。

【关键数据与价差分析】

• 沪铜连三合约对LME3M价差-18.22美元，较前日扩大12.74美元；上海铜现货对上海1#再生铜价差7790元，较前日扩大300元；期货现货现货对期货近月价差-2020元，较前日缩小196元；买近月抛连一合约的跨期套利成本-498元，较前日缩小290元。
• 上海铜现货对LMEcash价差-446元，较前日缩小208元；再生铜进口盈亏-1038元，较前日缩小10元；上海1#光亮铜价格保税区仓单升水150元，较前日减少20元；LME铜升贴水77,900美元，较前日减少2020美元。

【研究结论】
风险情绪回升带动铜价上涨，基本面方面库存下降、产业消息面稳定，但环保及资金压力仍存。短期铜价偏强，需关注宏观政策及供需变化。