棉花价格短期延续震荡 生猪高供应压力持续

生猪

• 行情复盘：11月5日，生猪期货主力合约收涨1.57%至11945.0元，持仓量减少9914手至136383手。
• 现货市场：国内猪价继续下跌，河南均价11.88元/公斤，四川均价11.47元/公斤。二次育肥托底减少，压栏生猪逐步出栏，供应充足，白条多数降价，养殖端或有低价惜售，高价出栏积极，预计价格有稳有跌。
• 后市展望：集团场计划完成度高，但白条走货难度增加，月底缩量导致现货涨幅不及预期。散户栏位及冻品库容率显示库存后置，高供应压力下后继无力，盘面提前交易未来供应压力，走势与现货独立。整体思路仍以逢高抛空为主，但当前持仓较高，谨慎者可用反套头寸替代。

棉花

• 行情资讯：郑州棉花期货价格延续震荡，郑棉1月合约收涨0.59%至13615元/吨。现货CCIndex 3128B报14825元/吨，下跌16元/吨，基差1210元/吨。纺纱厂开机率65.6%，同比减少9.52个百分点。新疆机采棉收购指数6.27元/公斤，手摘棉收购指数7.01元/公斤。
• 策略观点：需求不振，下游产业链开机率下滑，国内丰产导致卖出套保压力大。新棉收购价小幅上涨带动郑棉反弹，但基本面仍较弱，预计短期棉价延续震荡。