棉花：近期预计维持窄幅区间震荡

行情数据

• ICE棉花回吐近两周涨幅，回落至63.5美分/磅，受美国金融市场风险偏好减弱及美棉出口担忧影响。
• 美国政府停摆导致 USDA 周度出口销售数据停发。

基本面分析

• 国际棉花：
  • 印度籽棉上市量低于去年同期，棉田受降雨影响，含水量偏高限制收购。
  • 巴西棉花面积或下降，产量预估262万吨（增长2.6%），种植面积下降5.7%。
  • 巴基斯坦棉花进口需求有限，国内报价具吸引力，纺纱企业持币观望。
  • 孟加拉成衣出口环比增、同比降，纱线行业面临能源供应及需求疲软问题。
  • 土耳其棉花进口需求一般，纱企经营压力持续，9月原棉进口量较8月下降32%。
  • 东南亚纺织企业开机率：印度67%、越南61%、巴基斯坦65%。
• 国内棉花：
  • 现货价格基本稳定，低基差成交较好，南疆手摘3130/30B杂2内一口价14600~14800元/公定。
  • 仓单：一号棉注册仓单3013张，合计4572张（折19.2024万吨）。
  • 下游：纯棉纱市场淡季不淡，气流纺低支纱走弱，高支纱走货尚可；新疆订单好于内地。纺企理论现金流好转，坯布出货增加，库存下降，但整体信心不足。

基础数据图表

• 提供多张图表展示 ICE 棉花价格、USDA 供需报告、国内棉花价格、仓单数据、纺纱及坯布市场数据等。

操作建议

• ICE棉花缺乏上涨驱动，关注11月14日 USDA 供需报告。郑棉期货短期震荡，新棉上市及轧花厂套保限制反弹，高基差和相对低价构成支撑，临近交割月支撑作用可能增强。