核心观点与市场分析
- 海外市场：美联储内部对12月降息存在较大分歧，导致隔夜市场走降息疑虑走势，美元指数上涨，美债收益率短端和长端回落，黄金下跌，美股三大股指集体收跌，纳指跌幅超过2%，纳斯达克中国金龙指数跌幅也超过2%。美股波动率指数同样降低，离岸人民币汇率贬值。美债表现与其他资产相反，需跟踪美债收益率表现。
- 国内市场：周二大盘低开震荡下跌，上证指数下跌0.41%，深成指下跌1.71%，创业板指下跌1.96%，市场呈现指数和个股齐跌的走势。市场特征为指数稳定下个股跟跌不跟涨，银行板块护盘但资金反而不敢入场，市场赚钱效应不佳。板块方面，银行、公共事业、社会服务、环保涨幅居前，有色、电力设备、医药、美容护理跌幅居前。
重要资讯
- 特朗普政府制定针对委内瑞拉的军事行动方案。
- 特朗普表示共和党将简化议案审批流程。
- 美政府停摆僵局持续，35天纪录即将被打破。
- 澳洲联储维持利率不变。
- 国务院副总理何立峰会见美国高盛集团董事长苏德巍。
- 央行10月恢复公开市场国债买卖，净投放200亿元。
- 商务部新闻发言人就安世半导体相关问题答记者问。
期货市场跟踪
- 期货市场整体表现如图1所示，期货成交与持仓如图2所示。
- 沪深300各合约基差如图3所示，跨期价差（当月-次月）如图4，跨期价差（当月-当季）如图5，跨期价差（次月-当季）如图6。
- 上证50各合约基差如图7所示，跨期价差（当月-次月）如图8，跨期价差（当月-当季）如图9，跨期价差（次月-当季）如图10。
- 中证500各合约基差如图11所示，跨期价差（当月-次月）如图12，跨期价差（当月-当季）如图13，跨期价差（次月-当季）如图14。
现货市场跟踪
- 现货市场表现如图15所示。
- 市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响分别如图16、图17、图18、图19所示。
- 重要指数估值如图20所示，申万估值如图21所示。
- 市场周日均成交量如图22所示，市场周日均换手率如图23所示。
- 两市上涨下跌股票数如图24所示，指数成交额变化（亿元）如图25所示。
- 股债相对回报如图26所示，港股通如图27所示。
- 两融余额如图28所示，两融交易净买额及占A股成交额比例如图29所示。
流动性跟踪
- 央行公开市场操作（亿元）如图30所示，Shibor利率水平如图31所示。
研究结论
- 预期大盘会在3900-4050区间维持震荡基调，短期大盘关注20日均线是否能立住以及科创50在10月低点附近能否得到支撑。
- 隔夜外围市场美联储降息疑虑影响市场，后续需关注美经济数据来对美联储降息相机决策。
- 国内A股在三季报披露结束、十五五规划建议落地、中美领导人会晤之后，市场进入信息平淡期，在12月前未有更多更重磅的利好预期。
- 目前国家队护盘依旧，市场赚钱效应不佳。
