尿素期货主力合约4日上涨：短期提振难改长期宽松

尿素期货

• 短期提振难改长期宽松：尿素期货主力合约4日上涨0.74%，主要受现货端提振，但缺乏强基本面支撑。供应端全年新增产能近700万吨，日产量同比仍处高位，下半年新装置待投产，供应宽松成定局。短期期货价格或随现货试探性上调维持窄幅震荡，长期供需失衡矛盾未变，需紧盯出口配额政策。

A股市场

• 三大指数震荡上行：早盘高开高走，全天维持震荡上行趋势，沪指站稳4000点。成交额2.06万亿，放量1829亿。消息面上，中央金融办加快建设金融强国，第八届进博会外企高管表示投资中国就是投资未来。预计行情继续高位震荡向上为主。

黄金

• 企稳迹象出现：经过一周多调整，黄金开始企稳，可低吸做多。供应端短期存在长协谈判及事故干扰，但长期西芒杜项目投产仍存供应宽松预期。需求端节后终端无实际好转，铁水或阶段性下滑。技术面接近日线级别震荡区间下沿，考虑低多为主。

铁矿

• 供应宽松需求疲软：短期供应端存在长协谈判及事故干扰，但长期供应宽松预期仍存。需求端节后终端无实际好转，铁水或阶段性下滑。技术面接近日线级别震荡区间下沿，考虑低多为主。

玻璃

• 库存去化政策驱动：日融变动不大，本周库存有所去化，后续主要驱动在于政策端刺激政策及反内卷政策对供给侧的出清。技术面上，关注低位企稳后的做多机会。

鸡蛋

• 供应季节性偏紧张：随着气温下降，北方蛋鸡主养区经产蛋鸡进入冬季产蛋淡季，南方地区也将逐步进入淡季初期，商品禽蛋月度产供总量环比将止增转下降，供应季节性偏紧张矛盾将逐步凸显。把握多的机会。

纸浆

• 下游提振供应宽松：山东地区纸浆价格维持稳定，下游纸企涨价提振期货价格。目前供需基本面未明显波动，供应仍然宽松，采购端心态谨慎，预计纸浆仍将偏弱运行，建议低位震荡对待。