可持续频谱定价促进印尼数字经济发展

核心观点与数据

• 频谱现状与需求：印尼当前移动频谱分配为低频段的850 MHz和900 MHz，以及中频段的1800 MHz、2100 MHz和2300 MHz。GSMA估计，每个市场平均需要2 GHz的中频段频谱支持到2030年的5G增长。印尼现有移动频谱总量为452 MHz（低频92 MHz，中频360 MHz），与亚太许多市场相比存在频谱短缺，尤其是对人口密集的城市地区高速移动宽带服务至关重要的中频段。
• 频谱规划：印尼政府计划在未来两年内拍卖700 MHz、2.6 GHz、3.5 GHz频段以及26 GHz频段的毫米波频谱，这将使移动频谱供应增加一倍以上。
• 频谱成本与ARPU趋势：印尼新频谱通过拍卖分配，许可期为10年（可续期）。自2010年以来，2100 MHz和2300 MHz频段的拍卖以及850 MHz、900 MHz和1800 MHz现有频段的许可续期导致移动频谱分配增加了45%。然而，同期估计的年频谱成本增加了五倍多，而行业收入未能跟上步伐，人均平均收入（ARPU）下降了48%。频谱费根据通货膨胀和人口等因素每年调整，持续增加。
• 高昂频谱成本的后果：印尼的频谱费已相当高——年化、WACC调整后的频谱成本占 recurring cellular 收入的比例目前为12.2%，高于亚太和全球中位数（分别为8.7%和7.0%）。高昂的频谱成本对网络质量产生负面影响，限制了运营商对最新网络技术的投资和部署速度，导致移动连接可用性降低、采用率下降，错失了先进移动用例带来的经济增长、社会和环境效益。
• 5G部署与GDP影响：基于印尼频谱规划，GSMA Intelligence评估了不同频谱成本情景对2024-2030年5G网络推出、采用及社会经济效益的影响。
  • 基准情景（当前成本水平12%）：预计到2030年，5G覆盖率达到80%，渗透率达到41%，对印尼GDP贡献超过410亿美元（650万亿印尼盾），年均贡献超过110亿美元（172万亿印尼盾）。
  • 成本持续上升情景（按印尼过往拍卖价格）：5G覆盖仅达58%，渗透率较低，2024-2030年GDP累计损失136亿美元（210万亿印尼盾）。
  • 成本略高情景（新频谱价格与印尼过往储备价一致）：频谱成本收入比增至15%，5G网络推出速度放缓（2030年覆盖率为72%），GDP累计损失49亿美元（76万亿印尼盾）。
  • 其他情景（国际基准或成本趋势外推）：同样显示出对5G和GDP的显著负面影响。
• 关键发现：在2024-2030年间，5G预计将为印尼经济贡献超过410亿美元（650万亿印尼盾）的GDP。但频谱成本收入比每增加1个百分点，5G网络推出速度将相应放缓2.8个百分点。若成本持续增长，到2030年覆盖可能低20个百分点以上，5G采用率落后超过2年（2030年落后11个百分点）。在最高成本情景下，约三分之一（约140亿美元/216万亿印尼盾）的5G社会经济效益（GDP贡献）将损失。

建议

1. 为即将进行的拍卖设定保守的储备价，低于市场价值估计，以留出价格发现空间，降低频谱流拍风险。
2. 审查计算年频谱费（BHP IPFR）的公式，考虑调整参数，以提供合适的长期激励，避免成本非理性上涨。
3. 确保清晰的频谱路线图，不仅考虑当前规划频段，还应涵盖印尼中频段在2025-2030年 timeframe 的长期需求，为运营商提供频谱可用性和条件的明确性，以便其制定投资计划、 securing financing 和制定网络部署及服务策略。