海大集团2025年前三季度实现营收960.94亿元,同比增长13.24%;归母净利润41.42亿元,同比增长14.31%。饲料主业延续增长势头,3季度单季收入同比增长14.43%,销售毛利率和净利率处于近4年次高水平。海外市场产能扩张迅速,目标到2030年饲料销量达5150万吨,其中海外外销720万吨。公司拟将海大控股分拆至香港联交所上市,聚焦亚洲、非洲和拉丁美洲市场,以募集资金支持生产基地建设和提升国际影响力。盈利预测显示,2025-2026年归母净利润分别为50.14亿元和61.6亿元,对应EPS为3.01元和3.7元,给予“买入”评级。风险因素包括猪价变化和饲料销量增长不及预期。