油脂日报：中加贸易摩擦持续，菜油价格震荡

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油（2601合约）收盘价8664.00元/吨，环比下降100元；豆油（2601合约）收盘价8110.00元/吨，环比下降18元；菜油（2601合约）收盘价9470.00元/吨，环比上涨48元。
• 现货价格：广东棕榈油现货价8550.00元/吨，环比下降70元；天津一级豆油现货价8260.00元/吨，环比下降30元；江苏四级菜油现货价9840.00元/吨，环比上涨50元。
• 基差变化：棕榈油基差P01+环比上涨30元至-114.00；豆油基差Y01+环比下降12元至+150.00；菜油基差OI01环比上涨2元至+370.00。

近期市场咨询

• 印度进口：2024/25年度食用油进口总量微增0.3%至1600万吨，棕榈油进口量下降16%至756万吨（五年来最低），豆油进口量增长61.6%至556万吨（创纪录）。
• 巴西大豆种植：截至10月30日，2025/26年度大豆种植率为47%（不及去年同期54%），受不规则降水影响，主要问题区域为塞拉多稀树草原、戈亚斯州等，部分作物可能需重新种植。
• 美国政府停摆：高盛经济学家Alec Phillips指出，停摆可能持续超过35天，对经济影响空前，若持续六周将削减第四季度GDP 1.15个百分点。

策略与风险

• 策略：中性。
• 关注点：中加关税政策变化，尤其是菜籽进口问题，卡尼表示加拿大不能立即取消对中国关税引发市场担忧。

图表与数据来源

• 提供了棕榈油、大豆油、菜籽油的期货及现货价格、基差、价差、进口利润、库存、成交量等图表，数据来源为钢联数据、华泰期货研究院。

研究员与免责声明

• 列出多位研究员的从业资格号和投资咨询号，并附有免责声明，强调报告内容的客观性、时效性及仅供参考性质。