AI刷题系统班课程自4月销售以来趋势持续向好,9月进入旺季并提速,国考公告后首日销售1.4万单,预计10月销售量环比翻倍以上增长。预计2026年有望翻倍增长。
小班课4至10月中旬累计收款增长17%,增速高于行业,或反映线下中小机构竞争趋缓及公司竞争优势加强;传统系统班在经历16个月下滑后,8-9月收款同比转正,增长约15%。
公司公告将在6个月内以不超过2亿港元回购股份,数量不超过已发行股份的10%;董事会主席张小龙及执行董事魏亮多次增持,并承诺未来24个月自愿禁售。
#业绩展望:预计2025全年收入下滑5%以内、经调整利润下滑20%以内(对应不低于26.5亿收入+不低于2.9亿利润,对应年内PE 21x)。下半年数据向好趋势或支撑2026年增长弹性。
推荐重点关注,该标的为稀缺AI+教育标的,历史系统班等充分验证产品能力,最新AI产品无投流情况下销售爆发式增长。