东财策略每日复磐20251103一市场概况11月3日A古

11月3日，A股市场总体呈现缩量上涨态势。具体来看：

一、市场概况

• 指数表现：沪指涨0.55%收报3977点，深指涨0.19%，创业板指涨0.29%，科创50跌1.04%。
• 量能变化：两市成交额2.11万亿，较前一日缩量超2000亿。
• 多空表现：全天上涨3535家，跌1801家，贝塔赚钱效应较好，大磐风格占优。

二、行业与主题表现

• 行业层面：申万一级行业涨幅前五位为传媒（+3.13%）、煤炭（+2.52%）、石油石化（+2.28%）、钢铁（+1.90%）、银行（+1.33%）；跌幅前五位为有色（-1.21%）、家电（-0.66%）、综合（-0.39%）、汽车（-0.36%）、美容护理（-0.35%）。
• 主题层面：
  1. AI应用相关题材多点开花，包括影视、游戏、短剧、互联网服务集体上行。
  2. 熔盐储能概念大涨。
  3. 海南自贸区板块延续强势。
  4. 机器人板块调整。
  5. 光伏、煤炭受“反内卷”主题发酵再度上行。
  6. 商业航天、可控核聚变、低空经济板块上行。

三、市场要闻

1. 中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议，规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，有效期五年。
2. 微软CEO Satya Nadella表示，当前AI行业问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力支撑GPU运行。

四、后市展望与思考

• AI应用延续强势，游戏、短剧、办公软件表现突出。三季报前市场曾关注硬件端，认为应用层兑现业绩需时间，但国内AI应用龙头近期业绩强劲，或提前兑现业绩，科技成长资金内部轮动需求也支持了主题炒作。
• 主题方面，结合换手率和筹码位置已出现分化，若受十五五提振的相关主题炒作告一段落，建议关注后续产业进展提供的投资指引。