东财策略每日复盘20260225一市场概况2月25日A股震

2月25日A股震荡上行，三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨0.72%收报4147点，深证成指涨1.29%，创业板指涨1.41%；两市成交额2.46万亿，较昨日放量逾2600亿。全天上涨3748家，下跌1609家。

分行业看，申万一级行业中，涨幅前五位是钢铁（+4.69%）、有色金属（+3.48%）、建筑材料（+2.75%）、房地产（+2.53%）、基础化工（+2.16%）；仅传媒（-1.15%）、银行（-0.46%）2个行业有所下跌。分主题看，可控核聚变维持强势，商业航天表现活跃，固态电池高位整理，算力概念、CPO概念震荡小幅上行。

市场要闻包括：上海发布楼市“沪七条”，进一步调减住房限购政策，优化住房公积金贷款政策，完善个人住房房产税政策；Meta与AMD达成AI设备采购协议，将部署6吉瓦AMD GPU，AMD同意向Meta公司出售价值高达600亿美元的AI芯片；中国商业航天企业代表蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验。

后市展望和思考：两会窗口临近，当前市场博弈政策特征显著；节后放量修复后，市场短线仍具备继续活跃的基础，但运行方式转向较大范围轮动。若流动性预期维持平稳、外盘大宗商品价格不明显走弱，顺周期具备较高政策预期的方向仍有望维持相对强势；产业主线和前期强势主题迎来业绩与数据验证窗口，资金边际上更重视景气兑现速度与盈利弹性，且光通信未来的技术路线也将导致相关板块内部的格局变化，分化和缩圈情况可能更为明显。