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中小盘信息更新：业绩持续高增，高端半导体检测收购落地

2025-11-04 周佳,孟鹏飞,赵晨旭开源证券张博卿

业绩表现：公司2025年Q1-Q3实现营收7.37亿元，同比增长44.01%；归母净利润1.25亿元，同比增长18.83%。其中，2025Q3单季度营收2.77亿元，同比增长54.57%；归母净利润0.42亿元，同比增长48.84%；扣非归母净利润0.36亿元，同比增长126.09%。主要得益于下游锂电、电子半导体等行业景气度提升，新增订单高速增长。
核心业务进展：公司成功研发并量产国内首款开放式射线源，实现纳米级分辨率、160kV超强穿透、2000X超级放大等性能，扭转高端检测装备长期依赖进口的格局，拓展半导体检测至晶圆环节。同时，公司与思朗科技达成战略合作，共同开发工业检测专用算力芯片，提升AI检测技术能力，打造高端工业智能检测与人工智能+算力融合发展新范式。
收并购进展：公司宣布收购全球半导体高端故障分析设备领导者SSTI，进一步开拓高端半导体检测装备领域业务布局，提供适配3nm、7nm等先进制程以及14nm成熟制程的高端检测设备，填补国内高端需求。本次收购2026-2028年平均税后利润承诺不低于6,270万元，有望增厚公司业绩。
盈利预测与评级：维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.78/3.17/4.62亿元，对应EPS分别为1.08/1.91/2.79元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为62.6/35.3/24.2倍，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、研发项目失败或无法产业化、行业竞争加剧。