中邮因子周报：价值风格承压，小盘股占优

风格因子跟踪

• 流动性、波动、非线性市值因子的多头表现强势。
• 估值、盈利、杠杆因子的空头表现较好。

因子表现跟踪

• 全市场：基本面因子多空收益基本为负，静态财务因子负向收益显著；技术类因子多空收益均为正向，波动类因子正向收益更显著；GRU因子表现分化，close1d模型表现强势。
• 沪深300：基本面因子多空收益基本为负，静态财务因子负向收益显著；技术类因子多空收益多数为正，整体高动量股票占优；GRU因子表现分化，仅open1d模型多空收益回撤。
• 中证500：基本面因子多空收益多数为负，静态财务因子负向收益显著；技术类因子多空表现分化，短期动量和波动因子表现为正向；GRU因子表现分化，barra5d模型多空收益回撤较大。
• 中证1000：基本面因子多空收益基本为负，增长类财务因子负向收益显著；技术类因子多空表现分化，长期动量和波动类因子表现为正向；GRU因子表现分化，open1d和barra1d模型多空收益略有回撤。

策略组合表现跟踪

• 多头组合：GRU多头组合表现较弱，超额中证1000指数回撤0.04%-0.44%；barra5d模型今年以来超额中证1000收益5.81%；多因子组合本周相对中证1000指数超额回撤0.95%。

风险提示

• 因子失效风险、模型失效风险、实盘交易风险。