中邮因子周报：价值风格占优，风格切换显现

中邮因子周报20251012

风格因子跟踪

本周市场风格因子表现显示，估值、盈利、杠杆因子多头表现强势，而beta、流动性、动量因子空头表现较好，体现价值风格占优，风格切换显现。

因子表现跟踪

• 全市场：基本面因子多空收益分化，静态财务因子多头表现强势，技术类因子多空收益均为负向，整体低动量低波动股票占优。GRU因子表现较好，仅barra1d模型多空收益回撤，其余模型显著为正。
• 沪深300：基本面因子多空收益分化，估值类和静态财务因子多空收益基本为负，增长类和超预期增长类因子多空收益多数为正。技术类因子多空收益均为负向，GRU因子表现强势，仅barra1d模型多空收益回撤。
• 中证500：基本面因子多空收益分化，静态财务因子多空收益显著偏正，增长类和超预期增长类因子多空表现正负不一。技术类因子多空表现均为负向，GRU因子表现较好，仅barra1d模型多空收益回撤较大。
• 中证1000：基本面因子多空收益分化，静态财务因子多数表现为正向，增长类和超预期增长类因子多数表现为负向。技术类因子多空表现均为负向，GRU因子多空收益表现较好，仅barra1d模型多空收益回撤较大，其余模型多空收益超2%。

策略组合表现跟踪

• 多头组合：本周GRU多头组合表现较好，barra1d模型超额中证1000指数回撤0.17%，其余模型超额中证1000指数0.68%-1.60%。barra1d模型今年以来表现较强，超额中证1000收益5.22%。多因子组合本周相对中证1000指数超额1.35%。

风险提示

• 因子失效风险
• 模型失效风险
• 实盘交易风险