百诚医药全资子公司赛默制药拟中标国家第十一批集采共12个品种，包括富马酸卢帕他定片、富马酸福莫特罗吸入溶液等，赛默制药产能利用率有望提升，短期盈利承压将得到改善。创新品种BIOS-0618为神经病理性疼痛领域FIC，由公司自主研发，拥有完全自主知识产权，目前同靶点药物全球仅1个品种获批上市。BIOS-0618适应症包括神经病理性疼痛（全球独家，临床Ib期）和OSA（II期临床启动阶段），同靶点竞品Pitolisant2023年净销售额5.82亿美元，2024年净销售额7.1亿美元。实控人楼金芳增持股份，增持计划价格上调至不超过80元/股，彰显发展信心。2025年报表最差，预计2026年大拐点，创新药进入收获期。风险提示：新药研发进展不及预期风险、药品销售不及预期风险、海外交易不及预期风险。
