鸡蛋周报：观望或短线，中期留意压力

2025-11-01 五矿期货棋落

现货端：上周国内蛋价先涨后稳，粉蛋略强。周初蛋价低位，养殖端惜售情绪浓，市场走货转快，但供应充足及涨后需求转淡限制涨幅。淘鸡走量加快，淘鸡-白鸡价差转负，鸡龄降至494天。具体价格：黑山2.9元/斤，馆陶2.73元/斤，回龙观3.16元/斤，东莞2.83元/斤。预计下周现货涨后回稳，波幅不大。
补栏和淘汰：受蛋价弱势及养殖亏损影响，补栏情绪低迷，10月补栏量7830万只，环比-0.1%，同比-12.7%。淘鸡情绪积极，老鸡价同比创新低，淘鸡-白鸡价差转负，但离超量淘汰尚有距离。
存栏及趋势：10月底在产蛋鸡存栏13.59亿只，低于预期，环比降0.09亿只，同比增5.6%。按推算，未来存栏逐步见顶回落，11月持平，至明年3月降至13.19亿只，跌幅2.9%。相对供应逐步下降，但绝对供应仍偏高。
需求端：双节备货接近尾声，节后消费平淡，降温后保存条件转好，春节前消费或经历先累库再去库过程。
小结：低补栏、高淘汰推动存栏见顶回落，降温后囤货情绪转浓，前期下行螺旋被打破。双十一及节前备货支撑行情，情绪好转或带动累库。盘面提前反应涨价预期，但升水压制下多头克制，绝对高供应压制仍存，短期偏强整理，观望或短线，中期关注上方压力。

蛋鸡补栏：10月补栏7830万只，环比-0.1%，同比-12.7%，情绪低迷。
淘汰鸡出栏：淘鸡情绪积极，老鸡价同比创新低，淘鸡-白鸡价差转负，鸡龄494天，但未达超量淘汰。
在产蛋鸡和鸡龄结构：10月底存栏13.59亿只，环比降0.09亿只，同比增5.6%。未来存栏逐步见顶回落，11月持平，明年3月降至13.19亿只，跌幅2.9%。